(300331.SZ)公布2026年中报，公司依托微纳光学制造全产业链优势，通过外延并购切入量检测设备赛道，受益于新并表子公司业绩爆发及主业产品结构优化，报告期业绩实现明显地增长；同时，高端智能装备业务成为新的利润核心

  财报多个方面数据显示，报告期公司实现营业收入10.35亿元，同比增长5.39%；归母净利润4976.04万元，同比增长62.29%；扣非净利润4182.30万元，同比大幅度增长222.54%。经营活动产生的现金流量净额为5434.66万元，同比下降19.59%。公司营收保持稳健增长，归母净利润与扣非净利润均实现大幅跃升，且扣非增速远超归母增速，显示主业盈利能力实质性修复，但经营现金流有所承压。

  从业务结构看，公司形成了公共安全与新型3D印材、消费电子及汽车微纳新材料、高端智能装备、反光材料四大事业群。本期业绩增长主要得益于高端智能装备板块的强势表现，该板块营业收入达1.02亿元，同比激增671.29%，毛利率提升至77.73%。这一变化主要源于公司于2026年初将控股子公司常州维普设备有限公司纳入合并报表范围。

  维普主营光掩模及晶圆缺陷检验测试设备，上半年实现盈利收入9422.04万元，净利润5068.27万元，对公司归母净利润贡献额达2477.73万元，占比近半。其设备已进入国内外头部厂商量产线，并首次实现对全球头部企业韩国工厂的出口，订单持续增加。

  在传统主业方面，及领域微纳业务通过产品结构优化实现提质增效。子公司维旺科技大力提升高亮导光板等高的附加价值产品占比，净利润同比增长45.65%；子公司迈塔光电的智能表面材料在欧洲某国际头部品牌主力车型中量产应用，收入与利润快速提升；子公司维业达亏损幅度大幅收窄，第二季度已实现盈利。相比之下，公共安全和新型3D印材业务受下游烟酒行业调整影响，收入出现一定下滑；反光材料业务受宏观环境及竞争加剧影响，子公司华日升亏损扩大至1280.69万元，公司计划后续对该低效资产进行相对有效处置。

  展望后续，随着半导体国产化替代加速及先进封装需求量开始上涨，公司半导体量检测设备业务有望维持高景气度。微纳光学在AR-HUD、光场屏等新兴领域的应用拓展也将带来增量空间。然而，公司仍面临宏观经济波动、应收账款管理及反光材料板块持续亏损的风险。此外，维普半导体作为新并表主体，其业绩承诺完成情况及商誉减值风险需持续关注。后续需着重关注半导体设备订单交付进度、反光材料板块处置进展和公司整体经营性现金流的改善情况。